Editorial, Pagina Siete:
The data reported in recent days warn of a greater demand for dollars in the country. Given this, on the one hand, some financial entities would be conditioning the delivery of that currency and even asking depositors for the reasons for withdrawals.
It seems unusual for a bank to limit or ask for reasons for the withdrawal of money from its savers, since they have the right to do so, but this is one of the signs that has raised the concern of the public.
On the other hand, the Financial System Authority (ASFI) warned against initiating criminal proceedings against those who disseminate “false” information regarding the situation of the dollar in the financial system, encouraging, for example, the change of bolivianos to that currency with rumors such as It is no longer available at ATMs.
It did so after acknowledging that there is a “speculative demand” for this foreign currency and after that, ASFI recommended that the banks, before delivering these bills, ask what activity the citizen is engaged in. Obviously, in many countries there are similar regulations, since financial stability is a public good that must be cared for and it is understandable that it is intended to preserve it from situations without much support. Article 491 of the Financial Services Law, which refers to financial crimes, provides for prison sentences of five to 10 years for those who commit them, but ASFI remembering this regulation at such a delicate moment can only contribute to the it capsizes instead of calming people down.
Here comes a series of complex issues that are still in development and about which the greatest caution is warranted. It is possible that this greater demand is due to the fact that the net international reserves (RIN) are at a historical low that has been assumed by the Government itself and it is also understandable that the public has judged this news well or badly: there is no doubt that the fall in reserves is a concern that affects citizens.
On the other hand, the economic authorities, wanting to respond to this increased demand for dollars, have taken the unusual measure of temporarily eliminating the banks’ reserve requirements (until March 6, 2023). Let us remember that the legal reserve represents the percentage of reserves of dollars and bolivianos that financial intermediation entities are obliged to keep as deposits in the Central Bank. Although this could be a palliative response to calm nervousness, it would be necessary to see if it does not have an impact on the stability of the system itself.
The decision is intended to provide financial institutions with more dollars available in view of the growth in demand, but as some analysts maintain, it can also be interpreted as “the situation of international reserves is critical and, therefore, it has suspended the reserve requirement in the face of possible eventualities of a lack of dollars in the banks”, (Róger Banegas, former director of the Central Bank).
Looking ahead, it is obviously to be expected that this nervousness will be temporary, but as long as the Government does not take the floor and address concerns not only with speeches, but with actions, restoring to the population a calm that seems to be at stake, the risk of feeding uncertainty can remain latent.
Situations of financial nervousness are particularly delicate, since there are few things as sensitive for the population as the safety of their savings, whether these are small or not, and nobody can criticize them for getting nervous.
Obviously, thanks to the Bolivianization of deposits in the country, most people have their accounts in national currency, so there should not be a great emergency situation; but, as we say, when a rumor is sown, it is very easy to lose control.
It can be anticipated that the evolution of this situation will demand from the Government an effort not only assertive communication, but also actions that lead to credibility in the solidity of the economy, and it is already known that in these times credibility is a heritage of few.
Los datos reportados en los últimos días advierten de una mayor demanda de dólares en el país. Ante ello, por un lado, algunas entidades financieras estarían condicionando la entrega de esa moneda e incluso pidiendo a los depositantes las razones de los retiros.
Parece inusitado que un banco limite o pida razones para el retiro del dinero de sus ahorristas, pues estos están en el derecho de hacerlo, pero es esta una de las señales que ha llamado a la preocupación de la ciudadanía.
Por otro lado, la Autoridad del Sistema Financiero (ASFI) advirtió con iniciar procesos penales contra quienes difundan información “falsa” respecto a la situación del dólar en el sistema financiero, alentando, por ejemplo, el cambio de bolivianos a esa moneda con rumores como que ya no se encuentra disponible en cajeros automáticos.
Lo hizo luego de reconocer que hay una “demanda especulativa” de esta moneda extranjera y tras ello, recomendó ella misma que los bancos, antes de entregar estos billetes, pregunten cuál es la actividad a que se dedica el ciudadano. Evidentemente, en muchos países existen normativas parecidas, pues la estabilidad financiera es un bien público que cuidar y resulta entendible que se la pretenda preservar de situaciones sin mayor asidero. El Art. 491 de la Ley de Servicios Financieros que refiere a los delitos financieros prevé penas de privación de libertad de cinco a 10 años a quienes incurran en ellos, pero que la ASFI recuerde esta normativa en un momento tan delicado solo puede contribuir a la zozobra en vez de calmar a la gente.
Acá viene una serie de cuestiones complejas que aún están en desarrollo y sobre las que cabe la mayor cautela. Es posible que esta mayor demanda se deba a que las reservas internacionales netas (RIN) están en una baja histórica que ha sido asumida por el propio Gobierno y es, asimismo, entendible que el público haya juzgado bien o mal estas noticias: no cabe duda que la caída de las reservas es una preocupación que afecta a los ciudadanos.
Por otro lado, las autoridades económicas, queriendo dar respuesta a esa mayor demanda de dólares, han tomado la medida inusual de eliminar temporalmente el encaje legal de los bancos (hasta el 6 de marzo de 2023). Recordemos que el encaje legal representa el porcentaje de reservas de dólares y bolivianos que las entidades de intermediación financiera están obligadas a mantener como depósitos en el Banco Central. Si bien esta podría ser una respuesta paliativa para calmar el nerviosismo, habría que ver si no tiene impactos en la propia estabilidad del sistema.
La decisión está destinada a dotar de más disponibilidad de dólares a las entidades financieras ante el crecimiento de la demanda, pero como sostienen algunos analistas, también puede ser interpretada como que “la situación de las reservas internacionales es crítica y, por lo tanto, se ha suspendido el encaje ante posibles eventualidades de falta de dólares en los bancos”, (Róger Banegas, exdirector del Banco Central).
Mirando hacia adelante, evidentemente es de esperar que este nerviosismo sea pasajero, pero mientras el Gobierno no tome la palabra y conduzca las preocupaciones no sólo con discursos, sino con hechos, devolviendo a la población una tranquilidad que parece estar en juego, el riesgo de alimentar la incertidumbre puede seguir latente.
Las situaciones de nerviosismo financiero son particularmente delicadas, ya que hay pocas cosas tan sensibles para la población como la seguridad de sus ahorros, sean éstos escasos o no, y nadie puede criticarlos por ponerse nerviosos.
Evidentemente, gracias a la bolivianización de los depósitos en el país, la mayoría de la gente tiene sus cuentas en moneda nacional, por lo que no debiera presentarse una situación de gran emergencia; pero, como decimos, cuando se siembra un rumor el descontrol es muy fácil.
Se puede anticipar que la evolución de esta coyuntura va a demandar del Gobierno un esfuerzo no solamente comunicacional asertivo, sino también de acciones que reconduzcan a la credibilidad en la solidez de la economía, y ya se sabe que en estos tiempos la credibilidad es un patrimonio de pocos.
https://www.paginasiete.bo/opinion/editorial/ante-la-incertidumbre-cautela-AH6584929
Bolivian Thoughts over our wonders 