Moody’s expects 3% of GDP in the future and alerts high debt – Moody’s prevé un 3% de PIB a futuro y alerta elevada deuda

Pagina Siete:

Trabajadores protestan por despidos a raíz de la crisis.
Workers protest layoffs in the wake of the crisis.
Foto: Fredd Ramos / Página Siete

The challenge is to pay off the debt, raise the NIRs and control the deficit, the firm said.

The Risk Rating Agency Moody’s Investor Service, forecasts that economic growth in Bolivia this year will recover above 4%, but in the future it will stand at 3% and warns of risks regarding the high public debt and the fall in net international reserves (NIR).

The company yesterday organized an event called “Inside LatAm: Bolivia, Risks and opportunities for a slow and uneven recovery” where it evaluated the economic prospects of the country and the situation of the financial system and insurance sector.

William Foster, vice president and Senior Credit Officer of Sovereign Risk at Moody’s Investor Service, pointed out that Bolivia is facing a severe and generalized economic contraction caused by the pandemic and that caused a 7% drop in the Gross Domestic Product (GDP) last year.

“In the first part of the decade (2010-2014) we have seen average growth rates of 5.3% and that later has dropped to 4% between 2015 and 2019 and in the future we expect a rate of 3%,” he said.

He explained that the first part of the previous decade was characterized by high government investment in the hydrocarbon sector and higher prices of raw materials. “But after 2015 international prices and investment fell, and now we are in a more difficult environment for Bolivia and lower growth is expected,” he stressed.

Foster argued that in the fiscal part, in principle the country registered a surplus and after 2015 the outlook changed to an environment with a deficit. “Today the deficit is bigger than before and it will continue. One problem is the hydrocarbon sector, which is an important source of income generation and is growing less, and with the pandemic the Government is spending a lot because it must support the economy. The country’s fiscal position is more difficult,” he pointed out.

He warned that the accumulated fiscal deficit has generated a larger public debt. “In 2012 the debt of the non-financial public sector (NFPS) as a percentage of GDP was 35%, but now we are at 70%,” he pointed out.

Due to the drop in the hydrocarbon sector, the external sector also deteriorated. “What happens is that the reserves have fallen a lot, from 13,000 million dollars in 2015 to around 2,000 million dollars today. This is very important, because Bolivia has payments to make of 500 million dollars each year in 2022 and 2023 in capital and these payments are half of the RIN.”

La pregunta es cómo va a manejar el Gobierno estos pagos de deuda que se vienen y hoy es más costoso emitir bonos para lograr financiamiento, añadió.

De acuerdo con Foster, los desafíos claves para Bolivia tienen que ver con el pago de la deuda externa, cómo se aumentarán las RIN y controlar el déficit fiscal.

Es necesario también diversificar la economía para no depender de hidrocarburos y generar condiciones para la inversión.

El desafío es el pago de la deuda, subir las RIN y controlar el déficit, dijo la firma.

La Calificadora de Riesgo Moody’s Investor Service prevé  que el crecimiento económico de Bolivia este año se recuperará  encima de 4%, pero a futuro se situará en 3% y advierte riesgos sobre la elevada deuda pública y la caída de las reservas internacionales netas (RIN).

La compañía organizó ayer un evento denominado “Inside LatAm: Bolivia, Riesgos y oportunidades de una recuperación lenta y desigual” donde evaluó las perspectivas económicas del país y la situación del sistema financiero y sector asegurador.

William Foster, vicepresidente y Senior Credit Officer de Riesgo Soberano de Moody’s Investor Service, señaló que Bolivia enfrenta una severa y generalizada contracción económica ocasionada por la pandemia y que provocó el año pasado una caída de 7% en el Producto Interno Bruto (PIB).

“En la primera parte de la  década (2010-2014) hemos visto tasas de crecimiento promedio de  5,3% y eso luego ha  bajado a 4% entre 2015 a 2019 y a futuro esperamos una tasa de 3%”, precisó.

Explicó que la primera parte de la década anterior se caracterizó por una elevada inversión del Gobierno en el sector hidrocarburos y precios más altos de  las materias primas. “Pero luego de 2015 bajaron los precios internacionales  y la inversión, y ahora estamos en un ambiente más difícil para Bolivia y se espera un crecimiento más bajo”, subrayó.

Foster sostuvo que en la parte fiscal, en principio el país registraba superávit y luego de 2015 la perspectiva cambió a un entorno con déficit. “Hoy el déficit es más grande que antes y va a continuar. Un problema es el sector hidrocarburos, que es una fuente importante de generación de ingresos y que crece menos, y con la pandemia el Gobierno está gastando mucho porque debe apoyar a la economía. La posición fiscal del país es más difícil”, puntualizó.

Alertó que el  déficit fiscal acumulado ha generado una deuda pública más grande. “En 2012  la deuda del sector público no financiero (SPNF) como porcentaje del PIB era 35%, pero ahora estamos en 70%”, apuntó.

El sector externo por la caída del sector hidrocarburos también se deterioró. “Lo que pasa es que la reservas han caído mucho, desde 13.000 millones de dólares en 2015 a alrededor de 2.000 millones de dólares hoy. Esto es muy  importante, porque Bolivia tiene pagos que hacer de 500 millones de dólares cada año en 2022 y 2023 en capital y estos pagos son la mitad de las RIN”.

The question is how the government is going to handle these debt payments that are coming and today it is more expensive to issue bonds to obtain financing, he added.

According to Foster, the key challenges for Bolivia have to do with paying the foreign debt, how the NIRs will be increased, and controlling the fiscal deficit.

It is also necessary to diversify the economy so as not to depend on hydrocarbons and create conditions for investment.

https://www.paginasiete.bo/economia/2021/4/29/moodys-preve-un-3-de-pib-futuro-alerta-elevada-deuda-293373.html

Published by Bolivian Thoughts

Senior managerial experience on sustainable development projects.

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