By Francesco Zaratti:
In 2025, the Bolivian economy resembled a patient rushed into a hospital emergency room with multiple hemorrhages and a general condition of extreme anemia.
The main hemorrhage (let’s say in the stomach) was caused by the subsidized import of 90% of the diesel oil consumed, which came to represent two billion dollars (US$2,000 million). Another major hemorrhage was located in the legs (due to the subsidized import of 60% of the gasoline consumed), and another, smaller one, in the hand, the result of the smuggling of LPG cylinders to neighboring countries, where the price is up to four times higher than in Bolivia.
The emergency measures taken by the new government have been to stop the largest hemorrhage cold (diesel) through an adjustment to the international price. The result has been the total disappearance of diesel smuggling, which fed on the subsidy.
Something similar has happened with gasoline: although the price is still below the international level, the small difference is no longer an incentive for smuggling. Along with the gasoline adjustment, there has been an increase in the price of NGV (Vehicular Natural Gas), which remains cheaper than gasoline on an energy-equivalent basis.
What remains unresolved is the hemorrhage in the hand: it does not represent much in monetary terms, but it has a social impact, forcing families who use LPG into long lines or to repurchase at higher prices. Different procedures have been suggested to stop that hemorrhage, which the government will surely try out soon.
Meanwhile, the patient needs to recover; he needs blood transfusions, which are equivalent to the intervention of private capital in the commercialization of fuels. To facilitate that transfusion, Supreme Decree 5517 has been issued, seeking for private companies to take charge, even if only partially, of the import and commercialization of fuels.
For now, that measure, approved as exceptional and temporary (one year, renewable), may succeed (for diesel, not yet for gasoline, due to the partial subsidy that remains), but it must be supported by two conditions:
- stability of the exchange rate (so that importers can again purchase the volumes they sell), and
- stability of the international price of a barrel of oil (threatened by recurring geopolitical crises such as Iran, Greenland, the Middle East, etc.).
At bottom, albeit gradually and timidly, Bolivia is moving toward a market economy, the only one capable of pulling it out of the statist and populist hole in which two decades of MAS government kept it.
Por Francesco Zaratti:
En el año 2025 la economía boliviana se parecía a un enfermo llevado a Emergencia de un hospital con múltiples hemorragias y con un cuadro general de extrema anemia.
La hemorragia principal (digamos en el estómago) se debía a la importación subvencionada del 90% del diésel oil consumido, que llegó a representan dos mil millones de dólares (2000 M$). Otra hemorragia importante si situaba en las piernas (debido a la importación subsidiada del 60% de la gasolina consumida) y otra, menor, en la mano, fruto del contrabando de las garrafas de GLP a los países limítrofes, donde el precio es hasta 4 veces mayor que en Bolivia.
Las medidas de urgencia que ha tomado el nuevo gobierno ha sido parar en seco la hemorragia mayor (el diésel) mediante un ajuste al precio internacional. El resultado ha sido la desaparición total del contrabando de diésel, que se alimentaba con la subvención.
Algo similar ha sucedido con la gasolina: si bien el precio sigue inferior al internacional, la pequeña diferencia ya no es un aliciente para el contrabando. Junto con el ajuste a la gasolina se ha dado un incremento del precio del GNV (Gas Natural Vehicular) que sigue siendo más económico que la gasolina a paridad de energía.
Queda sin resolver la hemorragia en la mano: no representa mucho en dinero, pero impacta socialmente, obligando a las familias que usan el GLP a largas filas o a recomprar a precios más elevados. Se han sugerido diferentes procedimientos para frenar esa hemorragia que seguramente el gobierno ensayará próximamente.
Mientras tanto, el paciente necesita recuperarse, necesita transfusiones de sangre que equivalen a la intervención del capital privado en la comercialización de los carburantes. Para facilitar esa trasfusión se ha emitido el DS 5517 que busca que empresas privadas tengan a su cargo, aunque parcialmente, la importación y comercialización de carburantes.
Por lo pronto, esa medida, aprobada como excepcional y temporal (un año, prorrogable) puede tener éxito (para el diésel, no aún para la gasolina, debido a la subvención parcial que se mantiene), pero debe estar respaldada por dos condiciones:
- la estabilidad del tipo de cambio (para que los importadores puedan volver a comprar los volúmenes vendidos) y
- la estabilidad del precio internacional del barril de petróleo (amenazada por las recurrentes crisis geopolíticas, como Irán, Groenlandia, Medio Oriente, etc.).
En el fondo, aunque gradual y tímidamente, Bolivia se encamina hacia una economía de mercado, la única capaz de sacarla del hoyo estatista y populista en el que la mantuvieron dos decenios de gobierno del MAS.
Un abrazo fraterno, Francesco
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