By Ernesto Estremadoiro, El Deber:
The new economic cabinet of President Rodrigo Paz will face the challenge of reactivating energy production amid scarcity. Photo: Ricardo Montero
Subsidies, collapsing production, and the depletion of mega-fields foretell a massive challenge for President Rodrigo Paz. Analysts warn that the model is unsustainable and that Bolivia will have to import gas and LPG unless it attracts investment.
Metaphorically, President Rodrigo Paz’s administration will receive a ticking time bomb in the energy sector. The limited transparent data show that in 2024, the state-owned Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) ended the year with a financial imbalance due to a chain of subsidies that caused losses of Bs 11.711 billion — evaporated through subsidies, logistics costs, and frozen prices.
At first glance, according to documents, YPFB closed 2024 with what appears to be an encouraging figure: a net profit of Bs 1.093.7 million, more than double the Bs 418.3 million recorded in 2023. But beneath that apparent financial recovery lies a far more worrying fact: domestic sales generated losses of Bs 11.711 billion. In other words, the state oil company loses money every time it sells fuel within the country.
The Comparative Statement of Current Resources and Expenditures 2023–2024, an official company document, shows that although the overall balance ended in the black, the operational core of the business remains deep in the red. YPFB continues to sell gasoline, diesel, LPG, and possibly natural gas below their real cost of importation, refining, and distribution. The difference is covered by state subsidies that have become a growing financial drain.
Costs
The document reveals that in 2024, the subsidy for imported diesel reached Bs 6.357 billion, a slight 15% drop compared to Bs 7.503 billion in 2023. But this partial relief is offset by other increases: the crude oil subsidy rose from Bs 155.7 million to Bs 538.8 million — a 246% jump — and expenses for additives and inputs climbed 8.3%, to Bs 5.145 billion.
This yields a devastating result: a consolidated loss of Bs 11.711 billion from domestic sales — lower than 2023’s Bs 13.783 billion, but still unsustainable for any company. That loss equals more than half of the Education Ministry’s budget and triple what the country allocates to Health.
The external outlook offers little comfort. Export sales — mainly natural gas — fell from Bs 15.103 billion in 2023 to Bs 12.277 billion in 2024, an 18.7% drop, while export profits contracted 42%, to Bs 949.9 million.
In summary, lower gas production, depletion of mega-fields, and less profitable contracts with neighboring countries are cutting foreign currency revenues. This worsens YPFB’s dependence on its domestic market — the very one generating its largest losses.
The risk is twofold: YPFB could end up financially crippled, and the State burdened with unsustainable spending. According to independent economists, the total cost of energy subsidies — including diesel, gasoline, and gas — hovers around Bs 12 billion annually, equivalent to 3% of the national GDP.
Low Production
Economist and Fundación Jubileo researcher Raúl Velásquez stated that natural gas production has fallen 54% in the last decade — a decline that affects both exports and domestic supply and already signals urgent challenges ahead.
“Half of the production goes to the domestic market, valued at an average of $1.30 per million BTU, while exports fetch $6.40,” Velásquez explained.
This imbalance creates a double negative effect: lower royalties and fiscal revenues, and a domestic price that does not reflect the real value of the resource. The situation worsens with falling gas shipments to Argentina and the underuse of the Gran Chaco liquids separation plant, which signals the need to import LPG by 2026 and natural gas by 2028 if urgent measures are not taken.
The specialist warns that maintaining current subsidies is unviable in the long term. The LPG cylinder, currently sold at Bs 22.50, could cost around Bs 170 if imported — posing a dilemma on how to protect residential consumers without compromising fiscal sustainability.
Velásquez also emphasized that the energy crisis is not only due to recent management but to a rentier and statist model dating back decades, reinforced by social pressure after the 2003 gas war. “The new government inherits a country with urgent needs: importing diesel, gasoline, and LPG; adjusting subsidy policies; liberalizing imports; and seeking diversification of the electric matrix,” he warned.
To reverse the decline in gas production, major investments in mega-fields are needed — projects that cannot be implemented immediately. Velásquez proposes attracting private risk capital. The new hydrocarbons law must ensure competitiveness to draw foreign investment amid regional competition from Argentina, Colombia, and Guyana.
“YPFB is broke”
Former Hydrocarbons Minister Álvaro Ríos issued a blunt warning: YPFB is practically bankrupt and bleeding, and without immediate intervention, the country could face an energy collapse in the coming years. Ríos, who has been warning about the sustained production decline since 2013, said the state oil company has become the epicenter of the sector’s deterioration.
“The MAS government ignored all warnings. YPFB was managed politically, with corruption and no transparency, promoting a false energy boom through slogans like ‘sea of gas’ or ‘energy heart of South America,’” he said.
According to the former minister, the company was used as a political instrument — more media-oriented than productive — which ended up misleading the population about the country’s true situation.
Ríos said YPFB accumulates multimillion-dollar losses and operates with an oversized structure — around 8,000 employees — and inefficient subsidiaries. He cited as an example the urea plant, which “spends more time idle than operational” and will not be sustainable without gas in the future.
In his final acts as head of state, former president Luis Arce defended his administration’s energy policy, claiming concrete steps were taken to address production deficits. “We corrected the mistake of neglecting exploration and failing to safeguard the nationalization of hydrocarbons. Our government executed 54 exploration projects,” he said during a public event in San Julián, Santa Cruz.
Arce reminded that supply problems began before his term, when oil and gas fields were already in decline. “From day one, we’ve worked to structurally solve the problem the country already faced before we came to power,” he noted.
According to the president, of the 54 exploration projects carried out, 18 were successful, with significant discoveries such as Mayaya in northern La Paz, and Churuma and Los Monos in Tarija.
However, the magnitude of the energy subsidy and the weight of the fiscal deficit leave the new government with little room to maneuver. Bolivia’s future will depend less on speeches and more on its ability to attract investment.
Por Ernesto Estremadoiro Flores, El Deber:
El nuevo gabinete económico del presidente Rodrigo Paz tendrá el desafío de reactivar la producción energética ante la escasez. Foto: Ricardo Montero
Los subsidios, el desplome de la producción y el agotamiento de los megacampos anticipan un desafío mayúsculo para el presidente Rodrigo Paz. Advierten que el modelo es insostenible y que Bolivia deberá importar gas y GLP si no atrae inversión
La gestión del presidente Rodrigo Paz, metafóricamente, recibirá una bomba de tiempo en el campo energético. Los pocos datos transparentes muestran que en 2024 la estatal Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) cerró con desequilibro financiero a raíz de la cadena de subsidios que generaron una pérdida de Bs 11.711 millones, evaporados en subsidios, costos logísticos y precios congelados.
A primera vista, según los documentos, YPFB cierra la gestión 2024 con una cifra que parece alentadora: una utilidad neta de Bs 1.093,7 millones, más del doble de los Bs 418,3 millones registrados en 2023. Pero debajo de ese aparente repunte financiero se esconde un dato mucho más preocupante: las ventas en el mercado interno generaron pérdidas por Bs 11.711 millones. En otras palabras, la estatal petrolera pierde dinero cada vez que vende combustible dentro del país.
El Estado de Recursos y Gastos Corrientes Comparativo 2023–2024, documento oficial de la empresa, muestra que, aunque los números totales del balance cerraron en positivo, el corazón operativo del negocio sigue en rojo. YPFB continúa vendiendo gasolina, diésel, GLP y posiblemente gas natural a precios por debajo de su costo real de importación, refinación y distribución. La diferencia se cubre con subsidios estatales que se han convertido en un drenaje financiero de magnitud creciente.
Costos
El documento revela que en 2024 el subsidio al diésel importado alcanzó los Bs 6.357 millones, una ligera baja del 15% respecto a los Bs 7.503 millones de 2023. Pero este alivio parcial se ve anulado por otros rubros que aumentaron: el subsidio al petróleo crudo pasó de Bs 155,7 millones a Bs 538,8 millones, un salto del 246%, y los gastos por insumos y aditivos subieron un 8,3%, hasta Bs 5.145 millones.
Esto arroja un resultado lapidario: una pérdida consolidada de Bs 11.711 millones por ventas nacionales, cifra que, aunque menor a la de 2023 (Bs 13.783 millones), sigue siendo insostenible para cualquier empresa. Esa pérdida equivale a más de la mitad del presupuesto del Ministerio de Educación y a tres veces lo que el país destina a Salud.
El panorama externo tampoco ofrece mucho alivio. Las ventas de exportación —principalmente de gas natural— cayeron de Bs 15.103 millones en 2023 a Bs 12.277 millones en 2024, una reducción del 18,7%, mientras que la utilidad por exportación se contrajo un 42%, hasta Bs 949,9 millones
En síntesis, una menor producción de gas, el agotamiento de los megacampos y los contratos menos rentables con los países vecinos reducen los ingresos en divisas. Esto agrava la dependencia de YPFB de su mercado interno, el mismo que le genera las mayores pérdidas.
El riesgo es doble: Yacimientos puede terminar financieramente debilitada y el Estado con un gasto insostenible. Según proyecciones de economistas independientes, el costo total del subsidio energético —sumando diésel, gasolina y gas— ronda los Bs 12.000 millones anuales, cifra que equivale al 3% del PIB nacional.
Baja producción
Raúl Velásquez, economista e investigador de la Fundación Jubileo, sostuvo que la producción de gas natural ha caído un 54% en la última década, una disminución que afecta tanto las exportaciones como el mercado interno y que ya proyecta desafíos urgentes para los próximos años.
“La mitad de la producción se destina al mercado interno, valorada a un precio promedio de 1,30 dólares por millón de BTU, mientras que la exportación llega a 6,40 dólares”, explicó Velásquez.
Este desbalance genera un doble efecto negativo: menores regalías e ingresos fiscales y un precio interno que no refleja el valor real del recurso. La situación se complica aún más con la caída del gas enviado a Argentina y la subutilización de la planta separadora de líquidos de Gran Chaco, lo que anticipa la necesidad de importar GLP en 2026 y gas natural a partir de 2028 si no se adoptan medidas urgentes.
El especialista advierte que mantener los subsidios actuales es inviable a largo plazo. La garrafa de GLP, vendida hoy a Bs 22,50, podría costar alrededor de Bs 170 si se importara, lo que plantea un dilema sobre cómo mantener la protección a los consumidores residenciales sin comprometer la sostenibilidad fiscal.
Velásquez también enfatizó que la crisis energética no solo se debe a la gestión reciente, sino a un modelo rentista y estatista que data de décadas, reforzado por la presión social tras la guerra del gas de 2003. “El nuevo Gobierno asume un país con necesidades urgentes: importación de diésel, gasolina y GLP, ajustes en la política de subvenciones, liberalización de importaciones y búsqueda de diversificación de la matriz eléctrica”, advirtió.
Para revertir la caída de la producción de gas, se necesitan grandes inversiones (megacampos) que no pueden implementarse de inmediato, por lo que Velásquez propone atraer capital privado de riesgo. La nueva ley de hidrocarburos debe garantizar competitividad para captar inversión extranjera frente a la competencia regional de Argentina, Colombia y Guyana.
“YPFB está quebrada”
El exministro de Hidrocarburos, Álvaro Ríos, lanzó una dura advertencia: YPFB está prácticamente quebrada y desangrada, y si no se interviene de inmediato, el país podría enfrentar un colapso energético en los próximos años. Ríos, quien desde 2013 viene alertando sobre la caída sostenida de la producción, aseguró que la estatal petrolera se ha convertido en el epicentro del deterioro del sector.
“El gobierno del MAS ignoró todas las advertencias. YPFB fue manejada políticamente, con corrupción y sin transparencia, difundiendo una falsa bonanza energética bajo discursos como ‘mar de gas’ o ‘corazón energético de Sudamérica’”, afirmó.
Según el exministro, la empresa fue usada como instrumento político, más mediático que productivo, lo que terminó confundiendo a la población sobre la verdadera situación del país.
Ríos sostuvo que YPFB acumula pérdidas millonarias y opera con una estructura sobredimensionada, con unas 8.000 personas en planilla y subsidiarias ineficientes. Citó como ejemplo la planta de urea, que “anda más parada que operativa” y no podrá sostenerse sin gas en el futuro.
En sus últimos actos como jefe de Estado, el expresidente Luis Arce defendió la política energética de su administración y aseguró que se están dando pasos concretos para resolver el déficit de producción. “Nosotros hemos corregido el error de no haber hecho exploración y de no cuidar la nacionalización de los hidrocarburos. Nuestro gobierno ha ejecutado 54 proyectos de exploración”, afirmó durante un acto público en San Julián, Santa Cruz.
Arce recordó que los problemas de abastecimiento comenzaron antes de su gestión, cuando los campos petroleros y gasíferos ya mostraban una declinación. “Desde el primer día hemos trabajado para resolver estructuralmente el problema que el país ya tenía antes de que nosotros lleguemos al Gobierno”, señaló.
Según el mandatario, de los 54 proyectos de exploración ejecutados, 18 han sido exitosos, con hallazgos importantes como Mayaya, en el norte de La Paz; y Churuma y Los Monos, en Tarija.
Pero la magnitud del subsidio energético y el peso del déficit fiscal dejan poco margen de maniobra al nuevo gobierno. El futuro de Bolivia dependerá menos de los discursos y más de la capacidad de atraer inversiones.
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