By Raúl Domínguez, El Deber:
Comprehensive Adjustment with High Social Cost: Highlights and Shadows of the Government’s Economic Package
The government seeks to balance the country’s finances / Archive
Economist Fernando Romero warns that the Government’s measures will also affect several economic activities
The set of economic measures announced by the Government last Wednesday, presented as an “economic, financial, energy, and social emergency” through Supreme Decree 5503, constitutes a comprehensive adjustment aimed at restoring macroeconomic sustainability, although with significant social and inflationary risks in the short term, according to the analysis of economist and university lecturer Fernando Romero.
In his assessment, Romero describes the provisions as “Christmas economic measures,” while also acknowledging advances in fiscal discipline, investment incentives, and tax ordering. However, he warns that several of these decisions could deepen inequalities and put pressure on the most vulnerable sectors if they are not applied with effective controls, gradualism, and targeted protection policies.
Among the positive aspects, the economist highlights the facilitation of investment and tax stability, considering that they “reduce uncertainty and country risk, key elements for attracting national and foreign capital and generating formal employment.” Nevertheless, he clarifies that their social impact is slow and tends to benefit large companies to a greater extent.
Along the same lines, the repatriation of capital at a 0% rate could increase the availability of dollars and strengthen international reserves, but it “poses an ethical and fiscal dilemma,” since it can be interpreted as an incentive to tax evasion and does not generate direct revenue for the State.
Romero also notes mixed effects in the regularization of tax debts and in VAT deductions. While these measures organize public finances and reduce the real tax burden, he warns that, if poorly administered, they can weaken tax discipline and open space for irregular practices, such as false invoicing.
Employment, Costs, and Formality
In the labor sphere, the deduction of labor costs against VAT and the simplified 5% bimonthly regime seek to reduce the cost of formality and facilitate hiring. “They are relevant incentives for formal employment and MYPES,” Romero notes, although he warns that their effect may be temporary and with a negative fiscal impact.
Regarding the minimum wage of Bs 3,300 with free negotiation, the analysis recognizes that the measure protects basic incomes and limits abuses, but it also increases business costs, especially for micro and small enterprises, with the risk of affecting employment.
Imports, Regions, and Public Enterprises
The 0% tariff on spare parts and machinery, together with the payment of tariffs in 36 installments, can improve productivity and business liquidity, in addition to containing transportation inflation. However, Romero warns of lower customs revenue and greater external dependence.
As for the 50/50 distribution of resources with subnational governments, the economist values the strengthening of autonomies and regional investment, but warns about possible territorial inequalities and risks of mismanagement.
A key point of the package is the prohibition of financing by the Central Bank of Bolivia (BCB) to public enterprises, which—according to Romero—“sends a clear signal of fiscal discipline and helps contain inflation,” although it requires restructuring processes to avoid financial problems and the deterioration of services.
Social Measures and Spending Adjustment
The maintenance of the Juancito Pinto Bonus and the Renta Dignidad supports consumption and protects the most vulnerable households, but increases current spending without generating productivity. In parallel, the wage freeze in the public sector reduces fiscal pressure and shows a signal of austerity, although it implies a loss of purchasing power and lower urban consumption.
Finally, the new hydrocarbon prices aim to reduce subsidies and guarantee supply, but their inflationary impact is immediate and has regressive effects on households.
A Transition with Risks
In his conclusion, Romero maintains that the success of the package “will depend on the State’s capacity to implement effective social compensations, strengthen institutional control, and communicate clearly.” He recommends applying the measures with gradualism, monitoring prices, and reinforcing transparency and coordination among levels of government.
“The adjustment can lay the foundations for sustainable growth, but if poorly managed it can lead to greater poverty, informality, and social conflict,” the economist warns.
Por Raúl Domínguez, El Deber:
Ajuste integral con alto costo social: luces y sombras del paquete económico del Gobierno
El gobierno busca equilibrar las finanzas del país/Archivo
El economista Fernando Romero advierte que las medidas del Gobierno también repercutirán en varias actividades económicas
El conjunto de medidas económicas anunciado por el Gobierno el pasado miércoles, presentado como una “emergencia económica, financiera, energética y social” mediante el Decreto Supremo 5503, constituye un ajuste integral orientado a recuperar la sostenibilidad macroeconómica, aunque con riesgos sociales e inflacionarios significativos en el corto plazo, según el análisis del economista y docente universitario Fernando Romero.
En su evaluación, Romero califica las disposiciones como “medidas económicas navideñas”, al tiempo que reconoce avances en disciplina fiscal, incentivos a la inversión y ordenamiento tributario. Sin embargo, advierte que varias de estas decisiones podrían profundizar desigualdades y presionar a los sectores más vulnerables si no se aplican con controles efectivos, gradualismo y políticas de protección focalizadas.
Entre los aspectos positivos, el economista destaca la facilitación de inversiones y la estabilidad tributaria, al considerar que “reducen la incertidumbre y el riesgo país, elementos clave para atraer capital nacional y extranjero y generar empleo formal”. No obstante, aclara que su impacto social es lento y tiende a beneficiar en mayor medida a las grandes empresas.
En la misma línea, la repatriación de capitales con tasa 0% podría incrementar la disponibilidad de dólares y fortalecer las reservas internacionales, pero “plantea un dilema ético y fiscal”, ya que puede interpretarse como un incentivo a la evasión y no genera recaudación directa para el Estado.
Romero también observa efectos mixtos en la regularización de deudas tributarias y en los descargos del IVA. Si bien estas medidas ordenan las finanzas públicas y reducen la carga impositiva real, advierte que, mal administradas, pueden debilitar la disciplina tributaria y abrir espacio a prácticas irregulares, como la facturación falsa.
Empleo, costos y formalidad
En el ámbito laboral, el descargo del costo laboral contra el IVA y el régimen simplificado del 5% bimensual buscan reducir el costo de la formalidad y facilitar la contratación. “Son incentivos relevantes para el empleo formal y las MYPES”, señala Romero, aunque advierte que su efecto puede ser temporal y con impacto fiscal negativo.
Respecto al salario mínimo de Bs 3.300 con libre negociación, el análisis reconoce que la medida protege ingresos básicos y limita abusos, pero también incrementa los costos empresariales, especialmente para micro y pequeñas empresas, con el riesgo de afectar el empleo.
Importaciones, regiones y empresas públicas
El arancel 0% para repuestos y maquinaria, junto con el pago de aranceles en 36 cuotas, puede mejorar la productividad y la liquidez empresarial, además de contener la inflación del transporte. Sin embargo, Romero alerta sobre una menor recaudación aduanera y una mayor dependencia externa.
En cuanto a la distribución 50/50 de recursos con los gobiernos subnacionales, el economista valora el fortalecimiento de las autonomías y la inversión regional, pero advierte sobre posibles desigualdades territoriales y riesgos de mala gestión.
Un punto clave del paquete es la prohibición de financiamiento del Banco Central de Bolivia (BCB) a las empresas públicas, que —según Romero— “envía una señal clara de disciplina fiscal y ayuda a contener la inflación”, aunque exige procesos de reestructuración para evitar problemas financieros y afectación de servicios.
Medidas sociales y ajuste del gasto
El mantenimiento del Bono Juancito Pinto y la Renta Dignidad sostiene el consumo y protege a los hogares más vulnerables, pero incrementa el gasto corriente sin generar productividad. En paralelo, el congelamiento salarial en el sector público reduce la presión fiscal y muestra una señal de austeridad, aunque implica pérdida de poder adquisitivo y menor consumo urbano.
Finalmente, los nuevos precios de los hidrocarburos apuntan a reducir el subsidio y garantizar el abastecimiento, pero su impacto inflacionario es inmediato y con efectos regresivos en los hogares.
Una transición con riesgos
En su conclusión, Romero sostiene que el éxito del paquete “dependerá de la capacidad del Estado para implementar compensaciones sociales efectivas, fortalecer el control institucional y comunicar con claridad”. Recomienda aplicar las medidas con gradualismo, monitorear precios y reforzar la transparencia y la coordinación entre niveles de gobierno.
“El ajuste puede sentar las bases para un crecimiento sostenible, pero mal gestionado puede derivar en mayor pobreza, informalidad y conflictividad social”, advierte el economista.
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