Ernesto Estremadoiro, El Deber:
They anticipate that Arce will have to make unpopular decisions to clean up the State accounts
Considered the architect of the “Bolivian miracle,” the president must now administer a country with a very different situation from the boom time that Bolivia experienced in the last decade
Torino Economics, the economic research unit of Torino Capital, an investment bank and stock broker, reported in its recent report that Bolivia’s new president, Luis Arce Catacora, will have to take unpopular measures to keep the state’s accounts stable. Among these decisions are a monetary devaluation and greater support for the agro-industrial sector, one of the most questioned by activists and members of the ruling party.
The institution’s report highlights that during the last decade the country experienced an outstanding economic performance in the region. However, those times are behind us and the now president will have to direct the course of an economy weakened by the effects of the pandemic and the low prices of raw materials. Although in recent weeks there has been a rebound in soy, oil and minerals.
Precisely, the document highlights that Arce had the economic destiny in his hands during the administration of former President Evo Morales, when he held the position of Minister of Economy and Finance. Such was the success that in the regional context Arce was called the “father of the economic miracle.” [Bolivian Thoughts opinion: Arce did not perform any miracle! The international market prices on ALL our exports, which reached never seen high prices, and Bolivia had never experienced such bonanza, which was squandered by the populist and demagogue masista government, the worst ochlocracy ever under the best economic possible time in ALL our history!]
“However, Bolivia is in a totally different situation, where it can no longer be favored by the bonanza due to the high prices of raw materials in the market, real investment will have fallen by 21.7% by the end of 2020, real consumption will have decreased by 6.8% as well as the levels of real GDP will be reduced by 7.4% this year,” explains the report.
In view of this, Torino Economics considers that economic reactivation is possible with a structural adjustment that must be agreed with different sectors, even those that are adverse to him.
This will imply, according to the report, decisions that would not be to the liking of the population “This position augurs a change with respect to his management as “star minister” during the Evo Morales administrations, in which public spending and investments were prioritized. Arce will have to make decisions that may be unpopular to improve public accounts,” says the New York-based consultancy (USA).
One of the unpopular measures that the Arce Government must consider is the progressive devaluation of the national currency or the transition to a free exchange regime.
It should be noted that the exchange rate has remained fixed since November 2011, as part of a policy of “bolivianization” of the economy.
“The measure could help to balance public accounts, improve the competitiveness of its export basket and attract private capital,” says the document.
Although Arce expressed his refusal to devalue the currency against the dollar, he did not rule out that it be carried out if in an extreme case it were required.
The change in the exchange rate could be unpopular, so the Government will have to evaluate not only the best way to carry it out, but also choose the moment and the most opportune way to present it to the population.
Another measure that Torino Economics suggests is a greater stimulus to private investment, taking into account the drop in exports of hydrocarbons and minerals. Such is the case of transgenic plantations in the agro-industrial sector, a sector to which Arce could give more support, despite the fact that there are different groups and activists who oppose this type of cultivation.
“In addition, this sector also finds it difficult to export due to the overvaluation of the exchange rate, a problem that more competitive neighboring producing countries such as Brazil and Argentina do not suffer,” the publication adds.
For now, President Luis Arce began to send signals about the direction of his economic agenda, opting to annul seven decrees that had been approved by the government of Jeanine Áñez, according to the economic team, they were not founded to achieve economic reactivation, Furthermore, they are not aligned with the Government’s economic recovery plan.
Thus, among the annulled decrees, is the liberalization of exports and the restitution of decree 4417 on the implementation of the Certificate of Internal Supply and Fair Price, temporarily suspending the export of wheat and morcajo [wheat and rye mix], rice and wheat flour or morcajo. This raises the return of the State to a more active role in the Bolivian economic development, contrary to the recommendations of Torino Economics, which suggests greater support for the agro-industrial sector in times of recovery in the prices of raw materials. Soy is trading above $430 a ton, its highest value since July 2016.
Anticipan que Arce deberá tomar decisiones impopulares para sanear las cuentas del Estado
Considerado el artífice del “milagro boliviano”, el presidente ahora debe administrar un país con una situación muy distinta a la época de bonanza que registró Bolivia en la última década
Torino Economics, la unidad de investigación económica de Torino Capital, un banco de inversiones y corredor de bolsa, informó en su reciente informe que el nuevo presidente de Bolivia, Luis Arce Catacora, deberá tomar medidas impopulares para mantener estables las cuentas del Estado. Entre estas decisiones están una devaluación monetaria y un mayor apoyo al sector agroindustrial, uno de los más cuestionados por activistas y miembros del partido de Gobierno.
El informe de la institución resalta que durante la última década el país vivió un desempeño económico sobresaliente en la región. Sin embargo, esos tiempos han quedado atrás y el ahora presidente tendrá que dirigir el rumbo de una economía debilitada por los efectos de la pandemia y los bajos precios de las materias primas. Aunque en las últimas semanas se registra un repunte en soya, petróleo y minerales.
Justamente, el documento resalta que Arce tuvo en sus manos el destino económico durante la gestión del expresidente Evo Morales, cuando ejerció el cargo de ministro de Economía y Finanzas. Tal fue el éxito que en el contexto regional se llamó a Arce como el “padre del milagro económico”. [Opinión de Bolivian Thoughts: ¡Arce no hizo ningún milagro! Los precios del mercado internacional en TODAS nuestras exportaciones, alcanzaron precios altos nunca vistos, y Bolivia nunca había experimentado tal bonanza, que fue dilapidada por el gobierno populista y demagogo masista, ¡la peor oclocracia bajo la mejor época económica posible de TODA nuestra historia!]
“No obstante, Bolivia se encuentra en una situación totalmente distinta, donde ya no se podrá ver favorecida por la bonanza a causa de los altos precios de materias primas en el mercado, la inversión real habrá caído un 21,7% a finales de 2020, el consumo real habrá disminuido un 6,8% así como los niveles del PIB real se reducirán un 7,4% en el presente año”, explica el informe.
Frente a ello, Torino Economics considera que la reactivación económica es posible con un ajuste estructural que debe ser consensuado con diferentes sectores, incluso con aquellos que le son adversos.
Esto implicará, según el informe, decisiones que no serían del agrado de la población “Esta posición augura un cambio con respecto a su gestión como “ministro estrella” durante las administraciones de Evo Morales, en las que se priorizó el gasto e inversiones públicas. Arce deberá tomar decisiones que pueden ser impopulares para mejorar las cuentas públicas”, señala la consultora con sede en Nueva York (EEUU).
Una de las medidas impopulares que el Gobierno de Arce deberá considerar es la devaluación progresiva de la moneda nacional o el tránsito a un régimen cambiario libre.
Cabe señalar que el tipo de cambio se mantiene fijo desde noviembre de 2011, como parte de una política de “bolivianización” de la economía.
“La medida podría ayudar a equilibrar las cuentas públicas, mejorar la competitividad de su cesta exportadora y atraer capital privado”, afirma el documento.
Si bien Arce manifestó su rechazo a devaluar la moneda frente al dólar, no descartó que la misma se efectúe si en un caso extremo fuera requerido.
La modificación del tipo de cambio podría ser impopular, por lo que el Gobierno deberá evaluar no solo la mejor forma de ejecutarla, sino también elegir el momento y la manera más oportuna de presentarla a la población.
Otra medida que Torino Economics sugiere es un mayor estímulo a la inversión privada, tomando en cuenta la caída de las exportaciones en hidrocarburos y minerales. Tal es el caso de las plantaciones transgénicas del sector agroindustrial, un sector al que Arce podría dar más apoyo, pese a que hay diferentes grupos y activistas que se oponen a este tipo de cultivos.
“Además, este sector también encuentra dificultades para exportar por la sobrevaluación del tipo de cambio, problema que no sufren países productores cercanos más competitivos como Brasil y Argentina”, añade la publicación.
Por el momento, el presidente Luis Arce, comenzó a enviar señales sobre el rumbo de su agenda económica, optando por anular siete decretos que habían sido aprobados por el gobierno de Jeanine Áñez, según el equipo económico no estaban fundamentados para lograr la reactivación económica, además, de no estar alineados al plan de recuperación económica del Gobierno.
Así, entre los decretos anulados, se encuentra la liberalización de las exportaciones y la restitución del decreto 4417 sobre la implementación del Certificado de Abastecimiento Interno y Precio Justo, suspendiendo temporalmente la exportación de trigo y morcajo [mezcla de trigo y centeno], arroz y harina de trigo o morcajo. Ello, plantea el retorno del Estado a un rol más activo en el devenir económico boliviano, contrario a las recomendaciones de Torino Economics que sugiere un mayor apoyo al sector agroindustrial en momentos de recuperación de los precios de materias primas. La soya cotiza por encima de los $us 430 la tonelada, su mayor valor desde julio de 2016.
Bolivian Thoughts 