By Correo del Sur:
JPMorgan CEO: The Constitution Limits Investment in Bolivia
Facundo Gómez Minujín, JPMorgan’s CEO for Argentina, Uruguay, Bolivia, and Paraguay, stated that Bolivia’s Constitution restricts foreign investment in the country. He made the remarks in a recent interview on Bloomberg Línea’s podcast “La estrategia del día.”
Facundo Gómez Minujín, JPMorgan’s CEO for Argentina, Uruguay, Bolivia, and Paraguay, stated that Bolivia’s Constitution restricts foreign investment in the country. He made the remarks in a recent interview on Bloomberg Línea’s podcast “La estrategia del día.”
Asked about long-term financing opportunities in Bolivia, considering that it has the lowest rate of foreign direct investment in the region, the executive said that “the problem is that the Constitution was modified, and today the Constitution is limiting (…) foreign investment.”
In that regard, Gómez Minujín said that JPMorgan—the largest bank in the United States and one of the world’s biggest financial companies—is not yet evaluating specific operations in the country.
The executive outlined two possible ways to overcome those limitations. “Either you take an investment-promotion bill to Congress, which could be controversial in relation to the Constitution, or you reform the Constitution,” he said. He added that the second option “requires a two-thirds majority vote (in Congress) and, ultimately, would imply a referendum on President Rodrigo Paz’s administration.” In that scenario, he said, “we have to see whether the President wants to open that Pandora’s box.”
Gómez Minujín also stated that “Bolivia is going through a very difficult moment.” Nevertheless, he highlighted the government’s progress on issues such as the unification of the exchange-rate system, which he described as positive in the short term, as well as negotiations with the International Monetary Fund (IMF), which last Friday approved a US$1.9 billion program for Bolivia.
The executive noted that, at the time of the interview, JPMorgan was not aware of the details of the agreement with the IMF. However, he anticipated that the organization would require “adjustments across the board,” including reductions in government spending and subsidies—measures that, he said, will affect the population in the short term.
Gómez Minujín also compared Bolivia’s situation with that of Argentina. He said that the neighboring country is likewise implementing an adjustment program but, unlike Bolivia, has additional dollar inflows generated by its oil and gas sector and its agricultural industry.
The executive added that Bolivia, which no longer enjoys the income levels once generated by natural gas exports, needs foreign investment to generate hard currency and rebuild reserves because “the resources are there, but today they cannot be used.” He concluded that “debt is not such a major problem in Bolivia, because the country has very little debt,” but rather that “the lack of foreign investment” is the main issue.
One month ago, President Rodrigo Paz sent the Investment Bill to the Plurinational Legislative Assembly, the first measure in the package of reforms planned by his administration.
Por Correo del Sur:
CEO de JPMorgan: La Constitución limita la inversión en Bolivia
El CEO de JPMorgan para Argentina, Uruguay, Bolivia y Paraguay, Facundo Gómez Minujín, afirmó que la Constitución boliviana restringe la inversión extranjera en el país. Lo dijo en una entrevista reciente, en el podcast “La estrategia del día”, de Bloomberg Línea.
El CEO de JPMorgan para Argentina, Uruguay, Bolivia y Paraguay, Facundo Gómez Minujín, afirmó que la Constitución boliviana restringe la inversión extranjera en el país. Lo dijo en una entrevista reciente, en el podcast “La estrategia del día”, de Bloomberg Línea.
Consultado sobre las oportunidades de financiamiento de largo plazo en Bolivia, considerando que se trata del país con la menor tasa de inversión extranjera directa, el ejecutivo señaló que “el problema es que se modificó la Constitución, y la Constitución te está limitando hoy (…) la inversión extranjera”.
En ese sentido, Gómez Minujín, afirmó que JPMorgan –el banco más grande de Estados Unidos y una de las mayores empresas financieras del mundo– todavía no evalúa operaciones concretas en el país.
El ejecutivo planteó dos caminos para acabar con esas limitaciones. “O vas con un proyecto de ley al Congreso para fomentar la inversión, que puede llegar a ser controversial con la Constitución, o reformás la Constitución”, dijo. Agregó que esa segunda opción “te implica dos tercios de los votos (en el Congreso) y, además, te implica, en el fondo, un referéndum sobre la gestión del presidente (Rodrigo Paz)”. En ese escenario, sostuvo, “hay que ver si el Presidente quiere abrir esa esa caja de Pandora”.
Gómez Minujín afirmó asimismo que “Bolivia viene en un momento muy difícil”. No obstante, destacó los avances del Gobierno en temas como la unificación del sistema cambiario, que calificó de positiva en el corto plazo, y las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), que el pasado viernes aprobó un programa de $us 1.900 millones para Bolivia.
El ejecutivo indicó, en el momento de la entrevista, que JPMorgan no conocía los detalles del convenio con el FMI. No obstante, anticipó que el organismo exigirá “un ajuste en todo sentido”, con reducción del costo del Estado y de los subsidios, medidas que, según dijo, tendrán impacto en la población en el corto plazo.
Gómez Minujín comparó igualmente la situación de Bolivia con la de Argentina. Dijo que el país vecino también viene aplicando un plan de ajuste, pero que, a diferencia de Bolivia, cuenta con dólares adicionales generados por los sectores de petróleo y gas y de agro.
El ejecutivo agregó, en ese sentido, que el país, que ya no cuenta con el nivel de ingresos que generaba el gas, necesita inversión extranjera para generar divisas y subir las reservas, porque “los recursos los tiene, pero hoy no los puede utilizar”. Concluyó, en esa línea, que “el tema de la deuda no es un problema tan grande en Bolivia, porque tienen muy poca deuda”, sino “la falta de inversión” extranjera.
El presidente Rodrigo Paz envió hace un mes a la Asamblea Legislativa Plurinacional el proyecto de ley de inversiones, el primero del paquete de reformas que prevé su Gobierno.
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